玻璃价格小幅上涨，库存持续减少

据统计，截至12月7日，纯碱整体开工率85.04%，环比增加0.31%;纯碱产量66.61万吨，环比增加0.24万吨，增加0.37%。2、据隆众资讯统计，截至12月7日，国内纯碱厂家总库存36.70万吨，环比下降1.35万吨，下降3.55%。其中，轻质库存23.51万吨，重质库存13.19万吨。3、据隆众资讯统计，截至12月7日，全国浮法玻璃日产量为17.22万吨，比30日-0.35%;浮法玻璃行业开工率为82.74%，与30日持平浮法玻璃行业产能利用率为83.82%，比30日-0.29%。4、据隆众资讯统计，截至12月7日，全国浮法玻璃样本企业总库存3287.9万重箱，环比下滑482.2万重箱，环比-12.79%，同比-54.9%。折库存天数13.7天较上期下滑2天。

各期货公司观点

方正中期期货：上周国内浮法玻璃生产企业整体加速去库，多地厂家报价不同幅度上调，中下游及期现商提货积极性较高。分区域看，华北区域周内沙河区域期现提货较多，浮法厂去库明显，目前沙河厂家库存约 86 万重量箱，贸易商库存小增;华中湖北区域期现商提货支撑较强，叠加中下游适量补货，厂家去库明显，部分厂库存降至偏低位;周内华东市场交投氛围良好，中下游提货积极性好转，多数原片厂库存降幅明显;华南企业周内出货良好，市场价格重心上移，中下游阶段性刚需补货，厂家库存加速下降。周内国内浮法玻璃需求表现良好，部分投机需求释放加速厂家出货，赶工期刚需相对稳定。周内部分区域期现商提货积极性较高，此外厂家出货良好支撑下，多数区域报价上调，市场交投氛围较前一周有所改善，中下游阶段性提货增加。长线看，资金压力或对中下游备货能力有一定限制，赶工强度预期相对一般，需求释放有限。

瑞达期货：近期部分企业检修，国内纯碱装置开工率下降，个别企业近期存短期减量，预期产量相对平稳。需求方面下游需求有所改善，企业订单增加，厂家出货顺畅，碱厂待发订单支撑下，预计库存或延续下跌趋势，低库存对价格仍有支撑，市场现货货源偏紧，部分企业仍存上涨意向，但纯碱价格逐步涨至高位，企业新单采购谨慎情绪增加。SA2405合约强势收涨停，市场波动加剧，谨防期价过快上涨带来的回调修正，建议暂以观望为主。近期国内浮法玻璃点火生产线增加，前期点火产线出玻璃时间延后，预计短期供应相对稳定。随着冬季的来临，北方部分地区地产项目已停工，玻璃终端需求走弱，但南方年未赶工需求的支撑下玻璃企业产销持续上涨，企业日度加权平均产销率大幅增加，其中华东、西南、华中、华北、华南区域日均产销处于超百状态，行业去库相对明显。在后期市场趋弱预期下，生产企业或仍维持出货量以减小后期库存压力，预计短期玻璃企业库存有望继续下降。而上游纯碱市场延续涨势，对玻璃成本面存在较好支撑。FG2405合约短线关注2030附近压力，不宜盲目追涨，谨防期价过快上涨带来的回调修正，建议暂以观望为主。

南华期货：玻璃自11月以来上涨势能强，需求现货价格阴跌的情况下保持韧性，目前现货价格企稳，任维持去库。供应方面，近期供应端变化不大，开工率整体处于82%左右震荡，因近期原片企业利润较好，同时短期暂无新点火及冷修计划，预计在未来一段时间供应将维持相对稳定状态。供给上存在冷修复产空间，当前8年以上的产线有67条左右，占比在38%左右，未来有陆续冷修的可能，需求端虽然四季度地产端可期待更多竣工端完成进度，但是今年需求的韧性意味着之前待竣工的地产越来越少，需求的拐点只是时间问题。结合现货出货状况和宏观政策，目前玻璃呈近强远弱的态势，建议近端观望为主，1-5价差有正套的机会，持续关注宏观政策以及保交楼的进展情况。

申银万国期货：国内纯碱市场盘整运行，厂家出货情况尚可。近期纯碱厂家执行待发订单为主，整体库存仍有所下降，稳价心态较强。轻碱下游部分无机盐、日用玻璃厂家成本压力增加，对高价纯碱有所抵触，重碱下游需求变动不大，按需采购为主，市场观望情绪增加。国内浮法玻璃市场价格稳中有涨，市场交投尚可。华北沙河出货好转，部分抬价略涨，大板交投暂偏一般，期现商货源得到消化，暂停出货;华中出货相对平稳，下游刚需拿货，价格暂稳。上周五，纯碱5月合约冲高回落，玻璃期货收阴线。后市角度，玻璃期货依然受益于消费支撑。本周库存大幅消化。纯碱供给端依然是主要的因素，上周库存数据小幅去库，后续关注检修复产节奏。

光大期货：上周国内均价小幅上涨0.46%至1973元/吨。截至12月7日玻璃行业产能利用84.02%，周环比小幅提升0.15个百分点;玻璃在产日熔量均值17.16万吨，较上周下降0.69%，当前玻璃在产产能仍处于偏高水。企业库存本周去化幅度达到12.79%，绝对水平降至3287.9万重箱，侧面反映需求尚可。除沙河、西北、东北地区产销偏弱外，上周华东、西南、华中、华北、华南区域日均产销均处于超百状态，成为玻璃去库的主要驱动。整体来看，当前玻璃处于强政策预期、年底赶工、库存去化等多方支撑因素中，但中下游企业资金问题仍限制玻璃需求释放高度，且部分下游已开始对高价原片产生抵触情绪。预计玻璃期货盘面短期继续维持高位宽幅震荡趋势，在原料纯碱走势偏强的联动性影响下趋势略偏强，关注年底终端地产赶工情况、下游深加工采购节奏及厂家冬储政策。

福能期货：上周内受基本面边际好转与成本端支撑影响，玻璃盘面价格震荡上行。基本面来看，本周玻璃产量环比略降，但下游采购积极，库存延续去库趋势，厂家库存3287.9万重箱周环比下滑482.2万重箱(-12.79%)，同比下降549%。近期下游地产年底赶工进度加快，产销维持高位，预计深加工订单数量将增加，玻璃现货价格将持续上调短期来看受成本端和需求端利好驱动，玻璃期货价格或偏多震荡运行。