全球主要经济体2017年增速大多超预期

对比一年前所作的2017年预测与基于彭博月度调查最新预测的可能结果，就会发现悲观主义者这一次预测错了。彭博最新调查显示，2017年，全球经济在危机后站稳脚跟，大多数主要发展中经济体增速均超出预期。

一个最大的意外是势将实现十年来最强劲扩张的欧元区，2.3%的预期增速远高于年初预测的1.4%。即使是沦落到在七国集团(G7)中垫底的英国，其表现也略强于预期。根据最新预测，抵消掉这一小小有利因素的是，英国经济增速2018年或将连续第四年放缓。

“花了十年时间，但危机现在已经过去了，”瑞士隆奥驻日内瓦首席经济学家SamyChaar说。“全球经济已经找到‘正常的’立足点，通胀开始重新回到人们的视野--尽管还远不能构成风险，央行也能够逐渐取消力度超常的支持性政策。”

一些央行已经走上退出刺激之路，不过步伐非常缓慢。尽管美联储预计在今年加息三次后2018年还会再加息三次，但英国央行直到11月份才在十年来首次提高了基准利率。在欧元区，欧洲央行正在放缓--而不是停止--每月购债步伐。

那么2018年会如何?高盛认为，前景面临的主要风险来自政治方面，包括陷入困境的北美自由贸易协定(Nafta)谈判，朝鲜核野心和意大利选举。但保持宽松的货币环境将对增长构成支持。

2018年安慰与挑战并存

法国巴黎银行(BNPP)撰文指出，2017年全球经济增长意外向好，但2018年面临货币政策正常化的一些安慰和挑战。

该行指出，全球市场方面，经济的自身持续增长和依旧宽松的货币环境将导致2018年经济增长更快。该行继续指出，进一步的货币政策正常化前景应该受到欢迎，但这也对已经习惯了非常低利率政策的市场构成了挑战。

汇市方面，在今年的最后一周，外汇市场波动将更多是由仓位调整和其它年终资金流动所驱动的，而非因基本面的变化。

2017年第四季度，前端利率差额已经转向支持美元，该行表示看到美元的走强重新顺应了利差走势。法国巴黎银行依旧对美元中长期走势依然看空，但会等到美元多头仓位变得有些过度，才会考虑建立新的美元空仓。